بررسى اثر کاهش نرخ بهره بر متغیرهاى عمده اقتصادى

اقتصاد > اقتصاد کلان - مرتضی ایمانی راد*

قرار است از ابتداى تير ماه نرخ سود سپرده ها به پانزده درصد كاهش يابد. بالاخره سيستم بانكى و بانك مركزى تصميم گرفتند كه نرخ بهره را يكباره كاهش دهند. البته به نظر يك مقدارى اين كار خطرناك به نظر مي رسد ولى با توجه به اينكه بازار در ايران در حالت ركودى سپرى مي كند و هنوز هيچ بخش اقتصادى وارد مرحله رونق نشده است ، خطر كاهش يكباره نرخ سپرده ها به صورت يكجا كمتر شده است .

از همين زاويه ميتوان به اثر كاهش نرخ بهره بر متغيرهاى اقتصادى پرداخت . قبل از توضيح بحث يك نكته لازم است تاكيد شود و آنهم اين است كه وقتى يك بازار از رونق مى افتد ( مثل از رونق افتادن سپرده گذارى نزد بانكها ) ، پول از آن منطقه آزاد مى شود و به طرف بازار ديگرى حركت مي كند. نكته مهم اين است كه به طرف كدام بازار حركت مي كند. اين تصميم پولهاى هوشيار نيست كه مسير پول خود را انتخاب كنند، بلكه اين به سيگنالهاى موجود در بازارهاى مختلف بستگى دارد. يعنى يك سيگنال بايد از طرف يك بازار صادر شود تا بر اساس آن پولهاى هشيار ( كه در جامعه به غلط به آنها پول سرگردان گفته مى شود) به آن سمت حركت كنند.

بنابراين اين تعبير غلط است كه در اثر آزاد شدن برخى از منابع سپرده شده نزد بانكها ، پولهاى آزاد شده به كدام سمت مى رود. در شرايط فعلى ، آن طور كه در بازار نشان داده مى شود ، بازار ارز هيچ گونه سيگنال بهبود نمى دهد و در يك كانال محدود در حال تغيير كردن است . بازار طلا به واسطه بالاتر رفتن قيمت طلا در بازارهاى جهانى جاى بهبود دارد و به نوعى سيگنال مثبت مي دهد. ولى ميدانيم كه بازار طلا در ايران بسيار كوچك است و قدرت جذب پس انداز هاى آزاد شده احتمالى از سيستم بانكى را ندارد.

بازار بورس نيز پس از فروكش كردن هيجانات برجام و قرار گرفتن اقتصاد ايران در چارچوب واقعيات شروع به كاهش كرده است و نه تنها سيگنال مثبت نمي دهد ، بلكه نويد كاهش ديگرى را هم مي دهد. بنابراين بازار بورس نيز سيگنال مثبت نمى دهد. گذشته از آن بازار بورس اوراق بهادار به دليل موانع جدى رشد اقتصادى در ايران ، چشم انداز بسيار مثبتى ندارد و طبيعى است كه پولهاى احتمالى آزاد شده به سمت بازار بورس حركت نخواهد كرد.

در انتها بخش ساختمان است كه به واسطه مازاد عرضه و نياز به نقدينگى بالا در شرايط تنگناهاى جدى مالى در كشور ، چشم انداز مثبت ندارد. در بهترين شرايط بخش ساختمان در كشور داراى يك رونق نسبى غيرتورمى خواهد داشت كه اين ميزان رشد براى جذب سرمايه هاى آزاد شده احتمالى كافى نخواهد بود.

در مجموع ميتوان جمع بندى كرد كه در بخش كالاهاى سوداگرانه ( ساختمان ، ارز ، طلا و بورس ) سيگنال مثبتى ديده نمى شود و بنابراين نمي توانند پولهاى آزاد شده احتمالى از سيستم بانكى را جذب كنند. از طرف ديگر كاهش نرخ سپرده هاى بانكى همراه با ا ثر مثبت بر بخش واقعى اقتصاد است . اول اينكه ، بخش بانكى كشور تكانى ميخورد. چون به همين ميزان كه نرخ سپرده ها كاهش يابد ، عملا نرخ تسهيلات پرداختى كاهش نمى يابد و همين مساله موجب مى شود كه حاشيه سود بانكها كمى بهبود يابد.

دوم اينكه ، مصرف بخش خصوصى كمتر تمايل خواهد داشت كه تمامى مصرف خود را به تاخير بيندازد تا از نرخ بهره پانزده درصدى درآمد كسب كند. بنابراين به نظر ميرسد كه مصرف بخش خصوصى تكان محدودى بخورد و سهم خود را در توليد ملى بالاتر ببرد. بخش توليد نيز بهترين جايى است كه از كاهش تسهيلات سود مى برد و لذا حاشيه سود اين بخش ، همچنين بخشهاى خدماتى ، افزايش مى يابد. طبيعى است كه اين حاشيه سود نصيب توليد كنندگانى مى شود كه در حال توليد هستند.
 بنابراين در مجموع مي توان گفت كه اثر كاهش نرخ سود سپرده ها و تسهيلات بيشتر در بخش هاى واقعى اقتصاد مثبت  و اثر آن بر بخش هاى سوداگرانه speculative  محدود خواهد بود.

*اقتصاددان 

3535

برای مشاهده اخبار مشابه با عنوان "بررسى اثر کاهش نرخ بهره بر متغیرهاى عمده اقتصادى" کلیک کنید.

گزارش تخلف

تمامی مطالب از سایت های مجاز فارسی و ایرانی تهیه و جمع آوری شده است، در صورت وجود هرگونه مشکل از طریق صفحه گزارش تخلف اطلاع دهید.

تبلیغات

جدیدترین اخبار

  • تصاویر بررسی لایحه هوای پاک

    تصاویر بررسی لایحه هوای پاک تصاویر بررسی لایحه هوای پاک تصاویر بررسی لایحه هوای پاک تصاویر بررسی لایحه هوای پاک...

  • تصاویر جشن یک سالگی رادیو جمعه

    تصاویر جشن یک سالگی رادیو جمعه تصاویر جشن یک سالگی رادیو جمعه تصاویر جشن یک سالگی رادیو جمعه تصاویر جشن یک سالگی...

  • تصاویر افغانستان قبل از طالبان‎

    تصاویر افغانستان قبل از طالبان‎ تصاویر افغانستان قبل از طالبان‎ تصاویر افغانستان قبل از طالبان‎ تصاویر افغانستان...

  • پوريا از .کوهمره سرخي

    عکاس خونه/ ارسالي از پوريا از .کوهمره سرخي "مخاطبان گرامي آخرين خبر؛ براي ارسال تصاوير؛ لطفا در صفحه عکاسخونه؛ آيکون دوربين در بالاي صفحه...

  • پوريا از .کوهمره سرخي

    عکاس خونه/ ارسالي از پوريا از .کوهمره سرخي "مخاطبان گرامي آخرين خبر؛ براي ارسال تصاوير؛ لطفا در صفحه عکاسخونه؛ آيکون دوربين در بالاي صفحه...

  • پوريا از .کوهمره سرخي

    عکاس خونه/ ارسالي از پوريا از .کوهمره سرخي "مخاطبان گرامي آخرين خبر؛ براي ارسال تصاوير؛ لطفا در صفحه عکاسخونه؛ آيکون دوربين در بالاي صفحه...

  • پوريا از .کوهمره سرخي

    عکاس خونه/ ارسالي از پوريا از .کوهمره سرخي "مخاطبان گرامي آخرين خبر؛ براي ارسال تصاوير؛ لطفا در صفحه عکاسخونه؛ آيکون دوربين در بالاي صفحه...

  • مجتبي بهادلي

    عکاس خونه/ ارسالي از امين بهادلي پسر 6ساله عرب اهواز "مخاطبان گرامي آخرين خبر؛ براي ارسال تصاوير؛ لطفا در صفحه عکاسخونه؛ آيکون دوربين در بالاي...

  • مجتبي بهادلي

    عکاس خونه/ ارسالي از امين بهادلي پسر 6ساله عرب اهواز "مخاطبان گرامي آخرين خبر؛ براي ارسال تصاوير؛ لطفا در صفحه عکاسخونه؛ آيکون دوربين در بالاي...

  • مجتبي بهادلي

    عکاس خونه/ ارسالي از امين بهادلي پسر 6ساله عرب اهواز "مخاطبان گرامي آخرين خبر؛ براي ارسال تصاوير؛ لطفا در صفحه عکاسخونه؛ آيکون دوربين در بالاي...

  • مجتبي بهادلي

    عکاس خونه/ ارسالي از امين بهادلي پسر 6ساله عرب اهواز "مخاطبان گرامي آخرين خبر؛ براي ارسال تصاوير؛ لطفا در صفحه عکاسخونه؛ آيکون دوربين در بالاي...

  • زائر.....

    عکاس خونه/ ارسالي از زائر..... "مخاطبان گرامي آخرين خبر؛ براي ارسال تصاوير؛ لطفا در صفحه عکاسخونه؛ آيکون دوربين در بالاي صفحه را انتخاب نموده...

  • زائر.....

    عکاس خونه/ ارسالي از زائر..... "مخاطبان گرامي آخرين خبر؛ براي ارسال تصاوير؛ لطفا در صفحه عکاسخونه؛ آيکون دوربين در بالاي صفحه را انتخاب نموده...

  • زائر.....

    عکاس خونه/ ارسالي از زائر..... "مخاطبان گرامي آخرين خبر؛ براي ارسال تصاوير؛ لطفا در صفحه عکاسخونه؛ آيکون دوربين در بالاي صفحه را انتخاب نموده...

  • زائر.....

    عکاس خونه/ ارسالي از زائر..... "مخاطبان گرامي آخرين خبر؛ براي ارسال تصاوير؛ لطفا در صفحه عکاسخونه؛ آيکون دوربين در بالاي صفحه را انتخاب نموده...

  • ضرورت بازنگري در الزامات توليد و خدمات پس از فروش

    صمت/ رييس هماهنگي چهارمين همايش بين‌المللي صنعت خودرو ايران از ضرورت بازنگري در الزامات توليد و خدمات پس از فروش خبر داد و گفت: به‌طور قطع به...

  • ضرورت بازنگري در الزامات توليد و خدمات پس از فروش

    صمت/ رييس هماهنگي چهارمين همايش بين‌المللي صنعت خودرو ايران از ضرورت بازنگري در الزامات توليد و خدمات پس از فروش خبر داد و گفت: به‌طور قطع به...

  • سبقت «هوندا» از «تويوتا» در چين

    دنياي اقتصاد/ طي 11 ماه سال‌جاري ميلادي فروش هوندا موتور در بازار چين از فروش تويوتا پيشي گرفته و موجب شده است اين دو رقيب ژاپني براي به دست...

  • سبقت «هوندا» از «تويوتا» در چين

    دنياي اقتصاد/ طي 11 ماه سال‌جاري ميلادي فروش هوندا موتور در بازار چين از فروش تويوتا پيشي گرفته و موجب شده است اين دو رقيب ژاپني براي به دست...

  • «فيات 124 اسپايدر» در برابر «مزدا مياتا»

    پدال/ از زماني که شنيديم فيات مدل 124 را احيا مي‌کند و آن را بر پايه‌ي مزدا MX-5 مياتا مي‌سازد، هميشه در اين انديشه بوديم که اين دو را در برابر...

  • «فيات 124 اسپايدر» در برابر «مزدا مياتا»

    پدال/ از زماني که شنيديم فيات مدل 124 را احيا مي‌کند و آن را بر پايه‌ي مزدا MX-5 مياتا مي‌سازد، هميشه در اين انديشه بوديم که اين دو را در برابر...

  • صفحه اول روزنامه نيويورک تايمز/ پوپوليست ها در انتخابات ايتاليا برنده شدند؛ نخست وزير استعفا مي دهد

    آخرين خبر/ *پوپوليست ها در انتخابات ايتاليا برنده شدند؛ نخست وزير استعفا مي دهد منبع: آخرين خبر

  • صفحه اول روزنامه نيويورک تايمز/ پوپوليست ها در انتخابات ايتاليا برنده شدند؛ نخست وزير استعفا مي دهد

    آخرين خبر/ *پوپوليست ها در انتخابات ايتاليا برنده شدند؛ نخست وزير استعفا مي دهد منبع: آخرين خبر

داغ ترین اخبار

تبلیغات